Zona Euro: IMP Naik Karena Optimisme Industri dan Persiapan Awal – ABN AMRO

PMI Gabungan Zona Euro untuk bulan Maret bergerak lebih jauh ke wilayah ekspansif di 50,4, naik dari 50,2 di bulan Februari. Di bulan terakhir Kuartal 1, aktivitas sektor swasta Zona Euro meningkat lebih lanjut didorong oleh meningkatnya optimisme di sektor manufaktur Jerman seiring dengan meningkatnya pengeluaran fiskal yang mempercerah prospek pertumbuhan Jerman. Konsensus memperkirakan PMI Gabungan sedikit lebih tinggi, lapor ekonom ABN AMRO Jan-Paul van de Kerke dan Bill Diviney. 

Pelanggan AS mempercepat pesanan industri Zona Euro menjelang tarif yang mungkin diberlakukan

"PMI kini telah tetap di wilayah ekspansif selama seluruh kuartal pertama, konsisten dengan ekspektasi kami bahwa PDB akan tumbuh sebesar 0,3% di Kuartal 1 didorong oleh permintaan dalam negeri yang kuat akibat meningkatnya pendapatan riil dan efek frontloading yang berasal dari tarif AS yang diharapkan. Memang, perbaikan di sektor manufaktur Zona Euro, yang bergerak lebih dekat ke level netral, mendorong PMI Gabungan Zona Euro, sementara ekspansi di sektor jasa melambat." 

"Sektor manufaktur berpotensi mendapatkan keuntungan dari prospek pertumbuhan yang lebih tinggi seiring dengan meningkatnya pengeluaran pertahanan dan kelapangan fiskal di Jerman yang meningkatkan permintaan masa depan untuk barang-barang industri. Khususnya di Jerman, lemahnya permintaan dalam negeri telah menjadi salah satu faktor yang berkontribusi pada masalah industri. Selain dari kenaikan permintaan masa depan yang diantisipasi, faktor sementara telah mendorong output saat ini. Dengan komponen output memasuki wilayah ekspansif untuk pertama kalinya sejak Maret 2023, sektor industri Zona Euro mungkin juga mendapatkan manfaat dari pelanggan AS yang mempercepat pesanan industri mereka di Zona Euro menjelang tarif yang mungkin diberlakukan."

"Melihat secara keseluruhan, perbaikan PMI dan pergerakan lebih jauh ke wilayah ekspansif konsisten dengan proyeksi PDB kami untuk Kuartal 1. Kami telah memperkirakan kenaikan PDB sebesar 0,3% q/q di Kuartal 1 tahun 2025 setelah kenaikan 0,2% q/q di kuartal terakhir tahun 2024. Pertumbuhan upah yang tinggi dan inflasi yang mereda seharusnya lebih lanjut mendorong konsumsi, sementara ekspor berpotensi mendapatkan manfaat sementara dari efek frontloading yang disebutkan di atas."